导致瑞士信贷暴雷的CDS到底为何物?
导致瑞士信贷暴雷的CDS到底为何物?
CDS是信用违约互换,是债券市场常见的信用衍生品。
简单来说,这像个保险。如果瑞士信贷债券违约了,那么这个信用违约互换的购买方,也就是CDS的购买方,可以获得一些赔付。
事情的始末是这样的。
瑞士信贷本来是一家超级大银行,在国际银行业位置显赫。总资产最多的时候超过了4000亿美元。但是2008年全球金融危机爆发后,瑞士信贷就不行了,尤其是2021年,瑞士信贷踩中了Arcchegos,和Greensill两个大雷,损失了上百亿美元,然后有好巧不巧碰上了美元加息,所以市场压根不看好瑞信,股价也是连续下跌,已经腰斩3次了。
本来就很糟糕的局面,又碰上了美国硅谷银行暴雷,美国财长又发话只兜底散户,不管企业和大股东,于是美国银行板块集体大跌。这个消息对于瑞信来说并不是什么好事。本来自己就深陷泥沼,外部又压上了一根稻草。
因为美国银行业暴雷,全球金融业都很小心。于是很多市场投资者为了规避瑞信的风险,选择购买CDS,来冲抵瑞信可能暴雷的风险。但是没想到买的人太多了,这还没完,当天下午还有一个传闻,瑞信最大股东沙特国家银行董事长表示,绝不会向瑞信提供更多援助,结果CDS买的人就更多了,一下子一年期的CDS就冲到了将近1000。这就像是股价崩了盘一样,结果就爆了。股价更是应声大跌30%,熔断停牌。






