永安行控制权易主，这家共享单车老牌劲旅何去何从？

3月7日晚间，一纸略显突兀的停牌公告，再次将略显沉寂的永安行推至聚光灯下。公告言简意赅，核心信息只有一个：实控人孙继胜正在筹划公司股份转让事宜，可能导致控制权变更。

“控制权变更？”四个字，犹如平静湖面投下巨石，激起涟漪无数。对于这家曾经顶着“共享单车第一股”光环上市的企业而言， “卖身”二字，无疑充满了唏嘘与落寞。

时间拨回至七年前，2017年8月，永安行顶着“共享单车第一股”的光环登陆A股市场，一时风光无限。彼时，共享经济的浪潮席卷神州大地，ofo、摩拜等明星企业你方唱罢我登场，资本狂舞，用户蜂拥，共享单车似乎预示着城市出行的新纪元。而永安行，作为传统公共自行车领域的龙头，率先登陆资本市场，更被市场寄予厚望，期待其在共享经济的赛道上再度腾飞。

然而，七年光阴荏苒，共享单车的风口早已散去，曾经的明星企业或陨落，或转型，留下一地鸡毛。而永安行，虽然成功上市，却似乎始终游离于共享经济的中心舞台之外，最终也未能搭上这趟时代的列车。如今，实控人筹划股份转让， “控制权变更”的字眼，更是让人嗅到一丝“英雄迟暮”的悲凉意味。

“卖身”的无奈：业绩承压与转型困境

永安行选择在这个时间点宣布可能“卖身”，并非毫无征兆。细读公告，我们不难发现，在“控制权变更”的背后，是永安行日益凸显的业绩压力和转型困境。

就在停牌公告发布前不久，2月28日，永安行刚刚宣布终止一项重大资产重组事项——原计划收购上海联适导航技术股份有限公司（以下简称“联适导航”）65%的股份。 这项收购，被永安行寄予厚望，旨在切入“农机无人驾驶”这一新兴领域，丰富战略新兴板块业务布局，打造“新质生产力”。然而，最终却因“交易各方对联适导航估值等商业条款未能达成一致”而宣告流产。

重大资产重组的终止，无疑给永安行的转型之路蒙上了一层阴影。更令人担忧的是，与重组终止公告几乎同步发布的，是永安行2024年度业绩预亏公告。公告显示，永安行预计2024年度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-1.6亿元到-1.4亿元。

业绩预亏的原因，永安行也毫不讳言：“报告期内，受宏观环境影响，公司公共自行车项目增量不足、存量缩减，导致公司当期收入减少。此外，因部分客户拖延付款造成应收款项未能及时到账，公司坏账计提金额约1亿元，导致当期利润大幅下降。”

寥寥数语，却道出了永安行当前的困境：核心业务公共自行车项目增长乏力，甚至出现萎缩；应收账款风险凸显，坏账侵蚀利润；转型新兴业务受阻，业绩承压。

曾经赖以起家的公共自行车业务，如今却成为了拖累业绩的“鸡肋”。这背后，既有宏观环境的影响，也有行业竞争的加剧，更有永安行自身战略转型的迟缓与乏力。

公共自行车的“冰河世纪”：传统业务的困境与突围

永安行起家于公共自行车系统业务，这曾是其最核心的竞争力，也是其上市的基石。然而，随着共享单车的兴起，以及城市出行方式的多元化发展，公共自行车这一传统业务正面临着前所未有的挑战，甚至可以说正在步入“冰河世纪”。

共享单车的冲击，直接挤压了公共自行车的生存空间。 共享单车以其“随借随还”的便利性和更时尚的外观，迅速俘获了年轻用户的芳心，对传统的“定点借还”的公共自行车形成了降维打击。尽管共享单车的野蛮生长最终走向泡沫破灭，但其对用户出行习惯的改变，以及对公共自行车市场的冲击，却是不可逆转的。

城市出行方式的多元化，进一步削弱了公共自行车的需求。 网约车、电动自行车、共享汽车等新兴出行方式的兴起，为用户提供了更多样化的选择。在短途出行领域，电动自行车和共享单车更加灵活便捷；在中长途出行领域，网约车和共享汽车则更舒适高效。公共自行车的应用场景被进一步压缩，需求自然随之萎缩。

地方财政压力加大，公共自行车项目建设放缓甚至缩减。 公共自行车项目往往需要地方的财政支持，然而，近年来，地方财政普遍承压，对于公共自行车这类非刚需的民生项目，投入力度有所减弱，甚至部分城市开始缩减公共自行车规模。这直接导致了永安行公共自行车项目增量不足、存量缩减的局面。

面对传统业务的困境，永安行并非没有尝试突围。早在共享单车兴起之初，永安行就曾推出自有品牌的共享单车“永安行哈啰单车”（后更名为“哈啰单车”），试图在共享单车领域分一杯羹。然而，由于缺乏互联网基因和资本加持，永安行在共享单车的烧钱大战中很快败下阵来，最终选择将哈啰单车业务出售给蚂蚁金服和深创投等机构，转而专注于公共自行车系统业务。

此后，永安行也曾尝试多元化转型，例如拓展共享助力车、共享汽车等业务，但均未能形成规模效应，对业绩的贡献也十分有限。此次计划收购联适导航，进军农机无人驾驶领域，无疑是永安行在转型道路上的一次重要尝试，然而，最终的失败，也再次暴露了永安行在转型方面的困境与挑战。

“新质生产力”的迷雾：转型方向与战略抉择

在终止重大资产重组的公告中，永安行曾提及收购联适导航的目的是“打造新质生产力”。 “新质生产力”无疑是当前中国经济领域的热词，代表着创新驱动、高质量发展的新方向。永安行试图将自身与“新质生产力”概念相连接，也反映了其在转型方向上的思考与探索。

然而，从共享出行到农机无人驾驶，永安行的转型跨度不可谓不大。两者之间，除了都属于“出行”范畴之外，似乎并没有太多的关联性。 农机无人驾驶属于典型的技术密集型产业，需要深厚的技术积累和研发投入，这与永安行传统的公共自行车业务模式存在着较大的差异。

永安行选择农机无人驾驶作为转型方向，或许有以下几方面的考量：

看好农业智能化、无人化的大趋势。 随着人口老龄化和农村劳动力流失，农业智能化、无人化已成为必然趋势。农机无人驾驶作为智慧农业的重要组成部分，市场前景广阔。

希望借助“新质生产力”概念，提升公司估值和市场关注度。 在“新质生产力”成为政策风向标的大背景下，涉足相关领域的企业更容易受到资本市场的青睐。永安行或许希望通过布局农机无人驾驶，重塑公司形象，提升估值。

寻求新的增长点，摆脱对传统业务的依赖。 公共自行车业务的增长瓶颈已显，永安行亟需寻找新的增长点，支撑公司未来的发展。农机无人驾驶，无疑被视为一个潜在的新增长引擎。

然而，理想很丰满，现实很骨感。 农机无人驾驶领域，技术门槛高，竞争也十分激烈。 除了联适导航之外，市场上还有众多深耕多年的企业，例如大疆农业、极飞科技等，这些企业在技术积累、品牌知名度、渠道布局等方面都具备较强的优势。 永安行作为一个“跨界者”，想要在这一领域突围，难度可想而知。

更何况，此次收购联适导航的失败，也暴露出永安行在转型战略执行方面的一些问题。 估值谈判破裂，或许反映出永安行在并购方面的经验不足，也可能暗示其在战略决策上存在一定的盲目性。

谁将入主？“卖身”之后的永安行向何处去？

在转型受阻、业绩承压的背景下，实控人孙继胜选择筹划股份转让， “控制权变更”的字眼，无疑引发了外界对于永安行未来走向的诸多猜测。

谁将成为永安行的新主人？ 目前来看，潜在的买家类型可能包括以下几种：

产业资本： 例如，与永安行现有业务具有协同效应的企业，或者在智慧出行、智慧农业等领域有布局的企业。 产业资本入主，或许能够为永安行带来新的业务资源和产业协同效应，助力其转型发展。

金融资本： 例如，私募股权基金、风险投资基金等。 金融资本入主，通常更看重企业的投资价值和退出回报，可能会更加注重提升永安行的盈利能力和运营效率，但也可能更加短期化，缺乏长期战略规划。

地方国资： 考虑到永安行公共自行车业务与地方政府关系密切，不排除地方国资入主的可能性。 地方国资入主，或许能够为永安行带来更稳定的政策支持和资源保障，但也可能在市场化运作方面受到一定的限制。

“卖身”之后的永安行，又将走向何处？ 这取决于新的控制人是谁，以及新的控制人将为永安行制定怎样的发展战略。 但可以肯定的是，无论谁来接盘，永安行都将面临着巨大的挑战和机遇。

迟暮英雄的黄昏抉择

永安行的“卖身”传闻，无疑是共享单车行业退潮的一个缩影，也是传统公共自行车企业转型困境的一个典型案例。 曾经风光无限的“共享单车第一股”，如今却沦落到“卖身求荣”的地步，不禁令人唏嘘。

然而，商业世界就是如此残酷而现实。 优胜劣汰，适者生存，是永恒不变的法则。 永安行走到今天这一步，既有外部环境的因素，也有自身战略失误的因素。 但无论如何， “控制权变更”或许是永安行的一次重要转机。

对于永安行而言， “卖身”并非终点，而是一个新的起点。 能否抓住这次机会，实现凤凰涅槃，重获新生，将取决于新的控制人的智慧和战略抉择，也取决于永安行自身的变革决心和执行力。

这或许是一场迟暮英雄的黄昏抉择，也可能是浴火重生的希望之光。 永安行的未来，仍然充满了变数，但无论如何，它都将成为中国共享经济发展历程中，一个值得深思的样本。