什么是私人银行的Margin Call（追加保证金通知）？

在海外私行开户的朋友，相信大家对Margin Call不陌生，尤其是2022年年初到现在的一波波大跌，很多人都被Call麻了。

那么，究竟什么是Margin Call？

Part 01 Margin Account

要搞清楚Margin Call（中文译为追加保证金通知）首先要了解私人银行的Margin Account。

Margin Account简单理解就是加杠杆炒股的账户，和我们A股的融资融券相类似，当你现金不够的时候，可以和开户券商（这里主要指的是海外私人银行）借钱炒股，这里有2个基本点：

一是钱不是白借给你的，需要付一定的利息，如果你的收益大于私行利息，那你就赚了，就成功利用杠杆效应成倍挣钱了。

二是如果不幸亏了，亏到你账户的安全线，那么私人银行就会给发追加保证金通知，也就是俗称的Margin Call。此时要么你补充质押金保证仓位安全；要么私人银行强制卖出你的股票还债，那你的亏损也是成倍的增加。

因此Margin Account的开户过程对于开户者的风险承受能力要进行充分的评估。只有资金充足，自身风险承受能力较高的客户才能开Margin Account。

Part 02 Margin Call 原理示例

假设一个投资者用5万美元的自有资金购买了10万美元的苹果公司股票。投资者从私人银行那里借入剩余的5万美元，维持保证金为25%。在购买时，投资者的股权比例为50%。投资者的股权比例可按如下公式计算：

投资者股权比例 = (证券市值 – 借入资金) / 证券市值. 在我们的例子中，代入数字就是: ($10万 – $5万) / ($100000) = 50%。

这高于25%的维持保证金。假设两周后，所购买证券的价值下降到6万美元。这导致投资者的股权降至1万美元。（6万美元的市值减去5万美元的借入资金，或用百分比表示就是16.67%：6万美元 – 5万美元/ 6万美元。）

此时投资者股权比例低于25%的维持保证金。私人银行发出追加保证金通知并要求投资者存入至少5000美元使得账户余额满足维持保证金。

私人银行要求投资者存入5000美元，这5000美元是通过以下公式计算得到的：

满足最低维持保证金的金额 =（证券市值 x 维持保证金）– 投资者股权

因此，投资者需要至少1.5万美元的股权（6万美元证券的市场价值乘以25%的维持保证金）来满足维持保证金。但他们只有1万美元的投资者股权，导致需要追加5000美元：(6万美元 x 25%) – 1万美元= 5000美元。

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